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5000亿基金“淘金”新三板
发布时间：2015-10-09 17:39:08
新三板基金正逐渐入市，“分食”新三板这块“大蛋糕”。据清科集团旗下私募通统计，截至2015年8月，各类资产管理机构设立专门投资新三板的基金有2000多支，整体可投资金规模达约5000亿元人民币，而新三板总市值高达1.41万亿元人民币，新三板基金规模只占新三板总市值的35.5%。
清科研究中心分析师申伶坤对记者表示，总体来看，2014年是新三板基金的转折年，2015年新三板基金将集中爆发式设立和募资。在他们看来，新三板投资机会来自于两大方面，一是来自于制度改善下的系统性机会，二是价值挖掘带来的个股性机会。
自2014年8月新三板开启做市转让制度，成交量飙升，2006至2013年六年时间内，新三板成交量达7.04亿股，成交金额是34.72亿元人民币，2014年新三板成交量达12.14亿股，成交金额是66.70亿元人民币，超过原来6年成交量和成交额的总额，而在2015年前8个月，新三板成交量高达151.37亿股，成交金额突破1275.47亿元人民币，无论是成交量，还是成交金额，均发生了质的突变，新三板挂牌企业的流动性明显提高，新三板市场实现跨越式发展，市场规模飞速膨胀。
截至2015年8月，新三板的挂牌企业已达3359家，2014年全年挂牌的有1200多家企业，但2015年前8个月，新三板挂牌企业已达1787家，超过去年全年的挂牌企业总数，新三板聚集着大量的高新技术企业，投资者对新三板的关注度越来越高，众多机构也随之将目光投向新三板，纷纷设立新三板基金。
据清科集团旗下私募通统计，截至2015年6月，VC/PE设立的新三板基金有735支发生募资，共募资1187.45亿元人民币。其中2015年上半年VC/PE机构共新募集456支可投资于中国内地的新三板，占新三板基金募资总数的62%；已知募资规模的397支基金，新增可投资于中国内地的资本量为974.42亿元人民币，已披露金额的基金平均募集规模为2.45亿元人民币。
申伶坤称，不同于PE、VC机构先募资再去找项目，阳光私募一般先确定项目再募资。投资机构通常提前注册了很多有限合伙企业的壳，项目进来后就直接装进壳里，之后开始募资，再把壳中的股东名册变更下就可以。整体基金设立和投资以投资项目为基础，效率比较高。而券商和公募基金对新三板的制度红利带来的系统性机会颇为看重。短期内，做市商扩围、分层制度和竞价交易的推出、转板机制的落地以及公募等机构的大规模入场，都将大幅提高新三板市场的流动性。
清科研究中心分析师申伶坤对记者表示，总体来看，2014年是新三板基金的转折年，2015年新三板基金将集中爆发式设立和募资。在他们看来，新三板投资机会来自于两大方面，一是来自于制度改善下的系统性机会，二是价值挖掘带来的个股性机会。
自2014年8月新三板开启做市转让制度，成交量飙升，2006至2013年六年时间内，新三板成交量达7.04亿股，成交金额是34.72亿元人民币，2014年新三板成交量达12.14亿股，成交金额是66.70亿元人民币，超过原来6年成交量和成交额的总额，而在2015年前8个月，新三板成交量高达151.37亿股，成交金额突破1275.47亿元人民币，无论是成交量，还是成交金额，均发生了质的突变，新三板挂牌企业的流动性明显提高，新三板市场实现跨越式发展，市场规模飞速膨胀。
截至2015年8月，新三板的挂牌企业已达3359家，2014年全年挂牌的有1200多家企业，但2015年前8个月，新三板挂牌企业已达1787家，超过去年全年的挂牌企业总数，新三板聚集着大量的高新技术企业，投资者对新三板的关注度越来越高，众多机构也随之将目光投向新三板，纷纷设立新三板基金。
据清科集团旗下私募通统计，截至2015年6月，VC/PE设立的新三板基金有735支发生募资，共募资1187.45亿元人民币。其中2015年上半年VC/PE机构共新募集456支可投资于中国内地的新三板，占新三板基金募资总数的62%；已知募资规模的397支基金，新增可投资于中国内地的资本量为974.42亿元人民币，已披露金额的基金平均募集规模为2.45亿元人民币。
申伶坤称，不同于PE、VC机构先募资再去找项目，阳光私募一般先确定项目再募资。投资机构通常提前注册了很多有限合伙企业的壳，项目进来后就直接装进壳里，之后开始募资，再把壳中的股东名册变更下就可以。整体基金设立和投资以投资项目为基础，效率比较高。而券商和公募基金对新三板的制度红利带来的系统性机会颇为看重。短期内，做市商扩围、分层制度和竞价交易的推出、转板机制的落地以及公募等机构的大规模入场，都将大幅提高新三板市场的流动性。