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大中华区著名创业投资与私募股权研究机构清科研究中心近日发布2016年上半年中国股权投资市场数据统计结果。
数据显示，上半年天使、VC和PE机构共新募集909支可投资于中国大陆的基金，新募基金数量同比下降46.2%，然而已知披露金额的640支基金新增可投资于中国大陆的资本量为4,085.67亿元人民币，与2015年上半年募资规模基本持平。
投资方面，上半年股权投资市场避险情绪较重，早期投资缩量明显，但“超级独角兽”蚂蚁金服、滴滴出行、新美大等企业却收获了巨额融资。据统计，中国私募股权投资市场2016年上半年共计完成3,476起投资事件，投资案例数同比下滑24.7%，受大额投资事件的拉动，其中3,034起披露金额的投资交易共涉及金额4,177.77亿元人民币，同比上升58.9%，平均单笔投资金额达到1.38亿元，约为2015年全年平均投资额的2倍；
上半年中国股权投资市场共发生退出案例2,053笔，其中80%为新三板挂牌退出，而由于证监会监管趋严、IPO审核速度放慢，2016年上半年IPO退出案例数仅为146笔，不足2015年全年的三分之一。
基金募集规模不减但数量下滑，国有资本积极参与股权投资
总体来说，2016年上半年中国大陆股权投资基金的募集节奏已有所放缓。数据显示，天使、VC和PE机构共募集909支可投资于中国大陆的基金，同比下降46.2%，尽管新募基金数量下滑明显，但新募基金规模却基本与2015年同期持平，640支披露金额的基金共计新增可投中国大陆资本量超过4000亿元，平均募资额达到6.38亿元，相比于2015年上半年单支基金3.36亿元的规模，上升了90.2%。
其中，天使和VC投资市场的基金募集数量和募集规模在上半年双双下滑，这与上半年基金监管趋严、新基金注册难度加大等不无关系。而PE投资市场新募基金数量下滑的同时募集规模却略有上升则主要是由于今年上半年PE机构募集了数支超大规模的股权投资基金，这其中又有相当一部分为政府与专业投资机构联合成立的产业基金，拟投方向主要包括基础设施建设PPP项目、清洁技术和旅游产业等，如专注于投资集成电路制造和装备行业的上海市集成电路产业基金在今年上半年完成了首期285亿元的基金募集，成为上半年股权投资市场募资规模最大的基金。
此外，天使和VC市场在上半年也有不少大规模的基金完成募集，如IDG与光大控股联合设立的IDG光大产业并购基金以及长江产业基金与联想创投共同发起设立的联想长江科技产业基金等多，均能看到国有资本的身影。
如今，随着政府支持双创力度的进一步加大、大量早期设立的政府引导基金从2016年起进入投资阶段，国有资本通过参与设立股权投资基金的方式支持具有核心竞争力的高科技产业以及关系到国计民生的基础设施产业也已进入关键阶段，不仅撬动了更多社会资本的参与，更为大量具有发展潜力的中小企业提供了充足的资金和资源帮助。
图1 2016年H1中国私募股权投资基金募集情况
从基金LP的构成上来看，截至2016年上半年，中国股权投资市场LP总量已增至16,849家，其中，包括企业、投资公司和VC/PE机构在内的机构投资者的数量占比已超半数。从规模上来看，截至2016年上半年的累计可投资本量达到65,910.19亿元人民币，上市公司以16,261.93亿元人民币成为为中国大陆股权投资基金贡献资本最多的LP类型。
此外，统计表明已有近500家政府引导基金参与了股权投资基金的设立。而清科研究中心近期对股权投资机构的调研结果也显示，有将近六成的被调研机构表示正在申请或已成功申请政府引导金，预计未来政府引导金对股权投资市场的引导和支持效果将会进一步显现。
股权投资趋于理性，战略投资者为初创企业注入大量资本
中国的股权投资市场与宏观经济形势和整个资本市场的动态密切相关，而资本市场的动荡和宏观经济的调整也给股权投资市场带来了更多的不确定性。在经历了2015年爆发式的增长过后，2016年上半年中国股权投资市场，尤其是早期投资市场已开始降温，投资活动日渐趋于理性。
根据清科集团私募通数据，2016年上半年中国大陆的天使、VC和PE市场共计发生投资交易3,476起，投资案例数同比下滑24.7%，其中，披露投资金额的3,034起投资事件涉及投资额达到4,177.77亿元，同比上升58.9%，单笔投资金额达到1.38亿元，是2015年上半年单笔投资金额的两倍多。
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